更关键的问题是，明年经济还会如何发展？2009年是否才是中国经济面临的最困难的一年？

中金公司首席经济学家哈继铭在11月底就曾指出，2009年不是底，“外部环境和国内投资需求将经历数年调整方可见底”。更关键的是，随着全球大宗商品价格泡沫的破灭，以及国内经济加速下滑引发的产能过剩和失业压力，将使得中国在2009年面临较大的通缩风险。哈继铭还预计，明年PPI和非食品CPI 都将可能出现同比负增长。

长期建设国债或主要转贷地方

人们将期待的目光投向了12月8日-10日召开的中央经济工作会议，中国股市也曾在这种预期中数日持续上扬。

种种迹象表明，中央经济工作会议将把保持经济平稳较快发展作为明年经济工作的首要任务。这一思路实际上已得到11月28日中央政治局会议的认可。同时，继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策的提法也已几成定局。

而这其中，市场尤其关注的是积极财政政策如何运用，赤字财政将如何实现。11月5日政府刺激经济4万亿方案发布后，财政政策越发引人瞩目。“现在是经济的冬天，财政政策的春天。”有分析人士笑言。

而据本报记者了解，2009年预算的大盘子，将围绕经济工作力保8%增长目标而展开。

以2008年为参照，当年中国政府预算报告将GDP增长即定为8%左右，与此相应，财政收入预算增长率为14%。

在此基础上，一份计划赤字总额可能达2800亿元的2009年财政预算方案，也会在中央经济工作会议上进行讨论。不过按照程序，这一方案最终要获得通过，需要等待明年的全国两会人大代表的审议和表决。

而如果该方案得以确认，将意味着与2008年相比，2009年将增加1000亿元赤字。

中国政府正酝酿明年增发5000亿元长期建设国债，为什么只增加1000亿元财政赤字？“这5000亿元拟议中的长期建设国债属于特别国债，很可能会选择主要转贷给地方，不列入中央预算，也不作扩大中央财政赤字处理。”有财税专家分析指出。

这一思路与1998年启动的上一轮积极财政政策相仿佛。

1998年下半年增发的1080亿元国债，财政部曾向全国人大常委会建议增发的国债分两年纳入国家预算，其中580亿元准备列入1999年的财政赤字。

但实际操作中，这部分资金全部被用于了地方项目。当时的思路是，为了增强地方的责任，提高资金的使用效益，中央决定将这部分国债资金转贷给地方，由地方逐年归还。而由于这部分资金不属于中央财政本级支出，因此不再列入中央预算，也不作为扩大中央财政赤字处理。

“如果按照这种思路，明年政府总体的赤字规模将达到7800亿元，保八的目标实现起来问题不大。”有中金公司研究员分析道。

原全国人大常委会副委员长成思危提醒说，国家的4万亿方案一宣布，各地纷纷报出投资计划，合起来大概有18万亿的“盘子”，“要防止草率决策”。

成思危根据目前财政支出、银行储蓄和准备金率等因素分析认为，政府和银行可拿出来的钱并不多。“社会的投资能不能带动？这需要思考。”

新举措

4万亿经济刺激方案相配套，一系列财税政策也在加紧酝酿生成。

本报记者从商务部综合司有关人士处获悉，在拉动国内消费方面，该部正在抓紧与相关部委协调，酝酿在明年2月1日左右将“家电下乡”从目前的12个试点省份推向全国。

“我们正在加班加点，做文件起草、网络完善、招标的准备工作。”该人士对记者说。

而在拉动出口方面，财政部、商务部等部委也正在协商进一步提高包括纺织品行业在内的一批出口行业的出口退税率的具体方案。